罗博特科（03757.HK）招股书披露了什么？光伏与硅光两项业务的财务与发行结果梳理

基于招股章程与最终发售价及配发结果公告的事实梳理（招股与上市已结束）｜核对日期：2026-10-29

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三句话看懂文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/03757-hk-ipo.html

1. 招股章程披露，光伏制造解决方案收入占比由2023年的95.0%降至截至2026年4月30日止四个月的21.8%，同期硅光组装与测试设备收入占比为65.8%（招股章程）。
2. 最终发售价为436.00港元，与最高发售价相同；香港公开发售认购8.65倍，国际发售认购5.97倍（配发结果公告）。
3. 公告列示17名基石投资者合计获配4,179,950股，占全球发售后已发行H股总数的35.20%（配发结果公告）。

罗博特科是A股公司，2026年9月在港交所发行H股，招股与上市已结束，稳定价格期已于10月24日结束，超额配股权获部分行使。本文依据招股章程及相关公告，梳理其业务、财务与发行结果。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/03757-hk-ipo.html

一、发行时间线

罗博特科智能科技股份有限公司（RoboTechnik Intelligent Technology Co., Ltd.，H股股份代号03757，港股简称“罗博特科”）是在中国注册成立的股份有限公司，其A股自2019年1月8日起在深圳证券交易所上市〔S1〕。H股全球发售的主要时间点如下〔S1〕〔S2〕：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/03757-hk-ipo.html

稳定价格期已于2026-10-24结束，详见第五节〔S3〕。公司2026-10-26在披露易刊发的海外监管公告载明，其H股自2026-10-26起调入沪港通及深港通下的港股通标的证券名单〔S4〕。除稳定价格公告披露的买入价格范围外，本文不涉及上市后的价格数据。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/03757-hk-ipo.html

二、公司与业务

• 业务：招股章程披露，公司是光伏行业及硅光行业制造设备及系统的全球供应商。光伏制造解决方案包括光伏制造设备、完整生产线和智能制造系统；硅光业务通过ficonTEC提供组装设备与测试设备两大产品线〔S1〕。
• 收购ficonTEC：招股章程披露，公司同意以总代价人民币1,569.0百万元收购斐控泰克81.19%股权，并以总代价人民币85.1百万元收购ficonTEC 6.97%股权；收购于2025年5月完成，完成后公司拥有ficonTEC全部股权〔S1〕。
• 市场份额口径：招股章程引用灼识咨询的资料称，按2025年收入计，公司在硅光智能制造设备领域的市场份额为20.5%，在智能光伏电池自动化制造设备领域的市场份额为2.6%〔S1〕。这是招股章程引用的行业顾问口径，并非交易所或监管机构的认定。
• 客户集中度：2023年、2024年、2025年及截至2026年4月30日止四个月，五大客户销售额分别占总收入的63.9%、68.8%、63.2%及64.2%；收入贡献最多的单一客户分别占19.7%、29.6%、19.4%及33.0%〔S1〕。

三、招股章程披露的主要财务数据

下表单位为人民币千元，按国际财务报告准则会计准则编制；截至2025年4月30日止四个月的数据未经审核〔S1〕。

• 收入结构：光伏制造解决方案收入占比由2023年的95.0%降至截至2026年4月30日止四个月的21.8%；同期硅光组装与测试设备收入占比为65.8%，其他收入占12.4%〔S1〕。
• 毛利率：整体毛利率2023年、2024年、2025年分别为21.9%、28.7%、34.5%；截至2025年、2026年4月30日止四个月分别为18.0%、32.1%〔S1〕。
• 亏损原因（招股章程表述）：2025年及截至2026年4月30日止四个月的亏损主要归因于光伏行业衰退，其次是硅光组装与测试业务收入基础较低、不足以吸收收购ficonTEC后产生的固定成本〔S1〕。
• 2026年上半年（未经审核）：招股章程载有截至2026年6月30日止六个月的简明财务资料：收入人民币608,136千元（2025年同期248,095千元），期内溢利人民币6,252千元（2025年同期亏损12,189千元）；其中硅光组装与测试设备收入488,228千元，占80.3%〔S1〕。

四、全球发售安排（招股章程）

以上数据出自招股章程及配发结果公告〔S1〕〔S2〕。

分配与重新分配：招股章程载明〔S1〕：

• 香港公开发售股份分为甲组和乙组，初步各593,800股：甲组分配给申请总认购价（不含经纪佣金及各项征费）为500万港元或以下的申请人，乙组为500万港元以上；一组认购不足时余下股份拨往另一组；认购超过593,800股（初步可供认购股数的50%）的申请可被拒绝。
• 初步分配遵循《新上市申请人指南》第4.14章第2段所载机制B及《上市规则》第18项应用指引第4.2(b)段，毋须设立强制回补机制。
• 按第4.14章，在(a)国际发售与香港公开发售均获悉数或超额认购，或(b)国际发售认购不足而香港公开发售获悉数或超额认购的情形下，最多593,800股可由国际发售重新分配至香港公开发售，使香港公开发售最多增至1,781,400股（约15%）。

所得款项用途：招股章程按最高发售价436.00港元、超额配股权及发售规模调整权未行使估算，所得款项净额约4,961.3百万港元，拟约20.0%用于产品及技术研发，约40.0%用于扩大产能及提高交付速度，约10.0%用于建立全球销售及服务网络，约20.0%用于战略投资及／或收购，约10.0%用作营运资金及一般公司用途〔S1〕。

市值口径：招股章程按发售价436.00港元计，H股市值为5,177.9百万港元；按最后实际可行日期已发行167,608,111股A股（以此前五个营业日A股平均收市价每股人民币626.2元计）及11,876,000股H股计，公司总市值为126,671.7百万港元〔S1〕。

五、最终发售价与配发结果（2026-09-28公告）

以上数据出自配发结果公告〔S2〕。

香港公开发售〔S2〕：

• 有效申请13,075份，获接纳申请6,925份；认购水平8.65倍；“触发回补机制”一栏为“不适用”。
• 初步与最终均为1,187,600股，自国际发售重新分配的股份为0，占全球发售的10%。
• 甲组获接纳申请人6,818名，乙组获接纳申请人107名。

国际发售〔S2〕：承配人120名，认购水平5.97倍；初步与最终均为10,688,400股，占全球发售的90%。

公告中的分配基准（节选）：下表摘自公告“香港公开发售的分配基准”，“获配占比”为公告所列获配股份占所申请股份总数的概约百分比〔S2〕。

超额配股权与稳定价格期结束（2026-10-25公告）：公司按《证券及期货（稳定价格）规则》第9(2)条刊发的公告载明〔S3〕：

• 稳定价格期已于2026-10-24（递交香港公开发售申请截止日期后第30日）结束；稳定价格操作人为华泰金融控股（香港）有限公司。
• 稳定价格行动：于国际发售中超额分配合共1,781,400股H股（占超额配股权行使前初步可供认购发售股份总数的15.0%）；于稳定价格期间在市场上以每股H股306.00港元至427.00港元的价格范围（不包括经纪佣金及各项征费）连续收购合共1,135,300股H股（约9.56%）。
• 超额配股权部分行使：保荐人兼整体协调人于2026-10-24部分行使超额配股权，涉及646,100股H股（约5.44%），由公司按每股H股436.00港元（即发售价，不包括经纪佣金及各项征费）发行及配发，用于向同意延迟交付的承配人交付部分H股；未行使部分已于同日失效。
• 公司就发行超额配发股份取得额外所得款项净额273.2百万港元（已扣除承销费用及佣金以及预计开支），拟按比例用于招股章程所载用途。
• 部分行使完成后，根据全球发售发行的H股为12,522,100股，股本总额为180,130,211股（假设A股数目不变）；超额配发股份预期于2026-10-28上午九时在联交所主板开始上市及买卖。

承配人集中度：公告披露，按获配股数排名，获配最多的1名、前5名、前10名承配人获配股数分别占国际发售（假设超额配股权未行使）的15.14%、47.44%、65.23%〔S2〕。

六、基石投资者与禁售安排

基石投资者：招股章程披露，基石投资者同意认购的总金额约232.4百万美元（约1,822.6百万港元）〔S1〕。

配发结果公告的基石投资者表共列17名投资者（其中易方达资产管理（香港）有限公司为易方达基金管理有限公司的全资附属公司），合计获配4,179,950股，占全球发售后已发行H股总数的35.20%、已发行股本总额的2.33%（假设超额配股权未行使）〔S2〕。获配股数较多的几名如下：

• 基石投资者所获股份的禁售最后一天为2027-03-28〔S2〕。
• 单一最大股东组别（戴军先生、元颉昇、宁波科骏）合计持有52,734,388股，占上市后已发行股本的29.38%（假设超额配股权未行使），禁售最后一日为2027-03-28〔S2〕。
• 公告另披露，联交所已就向若干现有少数股东及／或其紧密联系人、基石投资者及／或其紧密联系人以及关连客户分配国际发售股份授出豁免或同意〔S2〕。

七、风险提示摘要

以下仅摘录招股章程及公告中的披露，并非对公司的评价。

• 业绩波动：招股章程披露，公司2023年、2024年录得年度溢利，2025年及截至2026年4月30日止四个月录得亏损；光伏制造解决方案收入随行业产能过剩、需求放缓而下降〔S1〕。
• 收购相关：招股章程披露，2025年3月，戴军先生与公司订立业绩担保及补偿协议，担保ficonTEC截至2027年12月31日止三个财政年度的累计净利润不低于58.1百万欧元，差额以现金补偿，总上限为人民币1,011.8百万元〔S1〕。
• 业绩担保与商誉：招股章程提示，概不保证有关业绩担保将获履行，若未能履行可能对财务状况造成重大不利影响；并说明国际财务报告准则下确认的商誉及相关重计收益，较A股财务报表中的金额分别高出人民币666.3百万元及24.0百万元〔S1〕。
• 监管措施：招股章程披露，往绩记录期间及截至最后实际可行日期，公司、控股股东及若干董事曾接获中国证监会江苏监管局及深圳证券交易所发出的多份监管函及警示函〔S1〕。
• 股权集中：配发结果公告载有警告：鉴于股权高度集中于少数股东，即使少量H股成交，H股价格亦可能大幅波动〔S2〕。

八、如何使用这份梳理

这篇文章记录的是已结束的招股与上市事件。要核对任何数字，请到披露易下载以下文件全文：招股章程（2026-09-21）、《最终发售价及配发结果公告》（2026-09-28）和《部分行使超额配售权、稳定价格行动及稳定价格期间结束》（2026-10-25）。公司同时有A股在深圳证券交易所上市，A股与H股为不同类别股份，在不同市场以不同币种交易，本文不作价格比较。

来源与数据时点

所有来源均于2026-10-29打开核对；数据时点为文件发布日期。

• 〔S1〕罗博特科智能科技股份有限公司：全球发售招股章程（2026-09-21）：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0921/2026092100018_c.pdf
• 〔S2〕罗博特科智能科技股份有限公司：最终发售价及配发结果公告（2026-09-28）：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0928/2026092801978_c.pdf
• 〔S3〕罗博特科智能科技股份有限公司：部分行使超额配售权、稳定价格行动及稳定价格期间结束（2026-10-25）：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/1025/2026102500024_c.pdf
• 〔S4〕罗博特科智能科技股份有限公司：海外监管公告－关于公司境外上市外资股（H股）调入港股通标的证券名单的公告（2026-10-26）：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/1026/2026102601005_c.pdf

文末提示： 本文仅为知识科普与公开资料整理，不构成投资建议，不构成任何证券的邀约、招揽或推荐。市场有风险，新股价格可能大幅波动，可能破发，投资者可能损失部分或全部本金。文中信息来自所列公开来源，数据时点以各项标注日期为准；规则与数据核对日期：2026-10-29，请以交易所、监管机构及发行人最新公告为准。