元光科技（02605.HK）招股书披露了什么？“车来了”的业务与发行结果梳理

基于招股章程与配发结果公告的事实梳理（招股与上市均已结束）｜核对日期：2026-10-22

🔴 已结束｜仅供知识学习

本文涉及的事件均已结束。本文不是申购指引，不提供任何买入、卖出、参与或放弃的建议，不含评级、概率预测或资金安排；不涉及开户、孖展申请或任何券商平台的使用路径。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/metalight.html

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1. 本文仅为知识科普与公开资料整理，不构成投资建议，不构成任何证券的邀约、招揽或推荐，也不提供买入、卖出或参与的建议。
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三句话看懂文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/metalight.html

1. 招股章程披露，移动广告服务收入占总收入的比例由2022年的85.2%升至2024年的98.0%（招股章程）。
2. 2024年年内亏损为人民币26,138千元，经调整年内净利润为54,219千元；调整项包括优先股公允价值亏损、上市开支及以股份为基础的付款开支，2024年分别为人民币42,968千元、19,109千元、18,280千元（招股章程）。
3. 香港公开发售认购274.44倍，回补后香港公开发售与国际发售各占50.0%；本次发售未设超额配股权（配发结果公告、招股章程）。

元光科技运营实时公交信息应用“车来了”，2025年6月在港交所上市，招股与上市均已结束。本文依据招股章程和配发结果公告，梳理其经营数据、2022至2024年财务、回补机制、配发结果与禁售安排。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/metalight.html

一、公司与业务

MetaLight Inc.（元光科技，股份代号2605，港股简称METALIGHT）是在开曼群岛注册成立的有限公司，股份于2025年6月10日在香港联交所开始买卖〔S1〕〔S2〕。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/metalight.html

• 业务：招股章程披露，公司运营实时公交信息移动应用“车来了”（2013年推出），通过分析交通机构授权的GPS数据、用户查询及搜索历史等，提供实时公交时刻与预计到达时间；同时为企业及政府提供数据分析产品及服务〔S1〕。
• 经营数据：截至2022年、2023年、2024年末，累计用户分别约为230,286千名、263,703千名、298,418千名；平均月活跃用户分别约为21,473千名、25,260千名、29,082千名；城镇覆盖范围分别为405个、447个、466个，其中三线及以下城市分别为357个、399个、417个〔S1〕。
• 城市覆盖口径：招股章程引用灼识咨询的资料称，截至2024年12月31日，车来了覆盖274个城市；同一来源称，在中国移动广告服务市场，2024年前五大参与者约占市场总收入的80%，公司市场份额为0.02%〔S1〕。这些是第三方行业报告的口径，并非交易所或监管机构的统计。
• 交通机构合作：2022年、2023年、2024年分别与206个、261个、295个交通机构合作〔S1〕。

二、招股章程披露的主要财务数据

下表单位为人民币千元，年度截至12月31日，按国际财务报告准则编制〔S1〕。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/metalight.html

• 招股章程披露，移动广告服务收入分别占总收入的85.2%、96.2%、98.0%；整体毛利率分别为73.0%、76.3%、76.4%〔S1〕。
• 亏损与经调整利润的差异：经调整净利润是在年内亏损基础上，加回以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债（优先股）的公允价值亏损、上市开支和以股份为基础的付款开支；三项调整在2024年分别为人民币42,968千元、19,109千元、18,280千元〔S1〕。
• 负债净额：截至2024年末负债净额为人民币312,092千元，其中以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债为465,189千元；招股章程说明优先股将于上市完成后自动转换为普通股〔S1〕。
• 客户集中度：2022年、2023年、2024年五大客户收入分别占总收入的74.4%、72.4%、68.2%，收入贡献最多的客户分别占31.2%、29.3%、25.9%〔S1〕。

三、全球发售安排（招股章程）

以上数据出自招股章程〔S1〕。

回补机制：招股章程披露，在国际发售获悉数认购或超额认购的前提下，按香港公开发售有效申请倍数调整〔S1〕：

• 15倍或以上但少于50倍：香港公开发售总数为7,456,800股，占初步可供认购发售股份的30.0%；
• 50倍或以上但少于100倍：9,942,400股，占40.0%；
• 100倍或以上：12,428,000股，占50.0%。

所得款项用途：招股章程按发售价9.75港元估算，所得款项净额约159.7百万港元，约45%（71.9百万港元）用于增强技术能力，约30%（47.9百万港元）用于销售及营销，约15%（24.0百万港元）用于招聘人才团队，约10%（16.0百万港元）用作营运资金及一般公司用途〔S1〕。

上市开支：招股章程估计上市开支总额约人民币75.8百万元，约占所得款项总额的34.1%〔S1〕。

四、配发结果

元光科技于2025-06-09发布《配发结果公告》，主要数字如下〔S2〕：

香港公开发售〔S2〕：

• 有效申请32,176份，获接纳申请15,750份；认购水平274.44倍；“触发回补机制”为“是”。
• 初步2,485,600股；由国际发售重新分配9,942,400股；最终12,428,000股。
• 分配基准表显示：甲组获接纳申请人总数15,418名，乙组获接纳申请人总数332名。

国际发售〔S2〕：承配人127名，认购水平2.49倍；初步22,370,400股，最终12,428,000股。

公告中的分配基准（节选）：下表摘自公告“香港公开发售的分配准则”，“获配占比”为公告所列获配股份占所申请股份总数的概约百分比〔S2〕。

承配人集中度：公告列示，获配股数最多的承配人获配2,512,800股，占国际发售的20.22%；前5名合计9,722,000股，占78.23%；前10名合计12,312,000股，占99.07%〔S2〕。

五、股东结构与禁售安排

• 基石投资者：配发结果公告未列载基石投资者〔S2〕。
• 单一最大股东集团：Meta Hope、Bus Hope、Bus Cherish、Bus Dream合计持有32,629,326股，占上市后持股量的21.15%，禁售最后日期为2025-12-09〔S2〕。
• 首次公开发售前投资者：9名首次公开发售前投资者合计70,931,835股（占45.98%）受六个月禁售，最后日期为2025-12-09〔S2〕。
• 持股较多的首次公开发售前投资者：Cheering Venture Global Limited持有23,439,957股（15.19%）、China Broadband Capital Partners III, L.P.持有13,606,200股（8.82%）、Alibaba Investment Limited持有13,532,348股（8.77%）、HongHe Venture Fund I, L.P.持有13,019,491股（8.44%）〔S2〕。
• 其他现有股东：WeBus Light等4个平台合计25,859,376股（16.77%），禁售最后日期为2025-12-09〔S2〕。

六、风险提示摘要

以下仅摘录招股章程及公告中的披露，并非对公司的评价。

• 主要风险因素：招股章程列示的主要风险包括：竞争激烈；行业持续变化，需开发新技术以适应需求；大部分收入来自车来了的移动广告服务，依赖用户与广告客户留存；客户集中度带来的收入波动风险；产品依赖第三方数据源〔S1〕。
• 收入结构：移动广告服务收入占比由2022年的85.2%升至2024年的98.0%〔S1〕。
• 股权集中：配发结果公告载有警告：由于股权高度集中于少数股东，即使少量股份成交，股份价格亦可能大幅波动〔S2〕。
• 无稳定价格安排：招股章程披露，本次发售未授出超额配股权，亦未委任稳定价格操作人〔S1〕。

七、如何使用这份梳理

这篇文章记录的是已结束的招股事件。要核对任何数字，请回到披露易下载原文：招股章程（2025-06-02）和《配发结果公告》（2025-06-09）。本次发售没有稳定价格安排，本文不收录任何上市后价格走势。

来源与数据时点

所有来源均于2026-10-22打开核对；数据时点为文件发布日期。

• 〔S1〕MetaLight Inc.：全球发售招股章程（2025-06-02）：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0602/2025060200009_c.pdf
• 〔S2〕MetaLight Inc.：配发结果公告（2025-06-09）：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0609/2025060901377_c.pdf

文末提示： 本文仅为知识科普与公开资料整理，不构成投资建议，不构成任何证券的邀约、招揽或推荐。市场有风险，新股价格可能大幅波动，可能破发，投资者可能损失部分或全部本金。文中信息来自所列公开来源，数据时点以各项标注日期为准；规则与数据核对日期：2026-10-22，请以交易所、监管机构及发行人最新公告为准。