人民币跨境支付系统(简称 CIPS)，是专司人民币跨境支付清算业务的批发类支付系统。旨在进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高跨境清算效率，满足各主要时区的人民币业务发展需要，提高交易的安全性，构建公平的市场竞争环境。
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人民币跨境支付系统（CIPS）是专司人民币跨境支付清算的批发类支付系统，旨在整合人民币跨境支付渠道、提升清算效率、覆盖全球主要时区的人民币业务需求，并增强交易安全性与市场公平性。作为人民币国际化的"金融高速公路"，CIPS自2015年上线以来，已成为全球人民币跨境清算的核心基础设施。截至2024年，CIPS参与者达1420家，覆盖109个国家和地区，年处理金额达150万亿元，同比增长35%，占全球人民币跨境支付总量的72%。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cips.html
一、核心功能：重构人民币跨境清算体系
- 高效跨境清算：相比传统"代理行模式"，CIPS实现直接清算，将跨境支付耗时从3-5天缩短至数小时，单笔交易成本降低40%，2024年平均日处理业务量突破10万笔。
- 全球时区覆盖：通过"多国中心+24小时连续运行"模式，覆盖亚洲、欧洲、美洲主要金融中心，满足原油、矿产等大宗商品跨境人民币结算的实时性需求。
- 安全与合规保障：采用分布式架构和加密技术，系统可用性达99.99%，同时符合反洗钱（AML）、反恐怖融资（CFT）国际标准，2024年成功拦截可疑交易1.2万笔。
- 支持多元化场景：覆盖贸易结算（占比60%）、直接投资（20%）、跨境融资（15%）等场景，2024年能源领域人民币跨境支付中85%通过CIPS完成。
二、发展现状与驱动因素
1. 规模与覆盖数据
| 指标 | 2020年 | 2024年 | 复合增长率 |
|---|---|---|---|
| 参与者数量（家） | 903 | 1420 | 11.8% |
| 年处理金额（万亿元） | 45 | 150 | 34.9% |
| 覆盖国家/地区（个） | 96 | 109 | 3.2% |
2. 政策与市场驱动
国家"十四五"规划明确提出"完善人民币跨境支付系统"，2024年央行新增12个CIPS间接参与机构，推动与东盟、中东等区域清算系统互联互通。市场层面，全球"去美元化"趋势下，人民币在国际支付中的占比从2020年的1.9%升至2024年的3.8%，中俄、中沙等能源贸易人民币结算比例超40%，直接拉动CIPS需求增长。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cips.html
三、产业链及核心上市公司
核心环节及标的
系统运营与银行核心参与：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cips.html
- 中国银行（601988）：CIPS主要发起行与清算行，处理全球40%的CIPS交易，2024年跨境人民币结算量增长45%，相关手续费收入增长38%。
- 工商银行（601398）：全球最大人民币清算行网络，在29个国家设立CIPS清算节点，2024年跨境支付业务收入超200亿元。
金融科技与系统支持：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cips.html
- 四方精创（300468）：为多家银行提供CIPS系统适配解决方案，参与东南亚地区CIPS扩容项目，2024年相关收入增长65%。
- 长亮科技（300348）：银行核心系统供应商，支持CIPS清算模块集成，服务12家全国性银行及50家区域性银行，收入增长40%。
跨境场景应用：
- 物产中大（600704）：大宗商品贸易龙头，通过CIPS完成60%的跨境能源贸易结算，2024年汇兑成本降低2.3个百分点，净利润增长18%。
- 中油资本（000617）：为中俄能源合作提供跨境融资服务，依托CIPS实现实时清算，2024年跨境业务规模增长55%。
四、投资逻辑与风险提示
核心逻辑
人民币国际化加速（预计2025年人民币国际支付占比达5%）；CIPS覆盖场景扩容（从贸易向金融市场延伸）；政策持续加码（央行推动与更多区域货币互换）；替代空间大（目前仅72%的人民币跨境支付通过CIPS，较SWIFT仍有提升空间）。
主要风险
国际地缘博弈（部分国家限制CIPS接入）；技术迭代压力（需持续投入应对跨境清算技术升级）；SWIFT系统竞争（仍占据全球80%以上跨境支付份额）；汇率波动（人民币汇率波动影响企业使用意愿）。
五、未来趋势：从清算系统到生态枢纽
CIPS将向"清算+数据+生态"升级，2025年计划接入数字货币跨境支付功能，支持数字人民币与其他央行数字货币（CBDC）的互通。同时，强化与"一带一路"沿线清算系统的互联互通，预计2027年处理金额突破300万亿元，全球人民币清算市场份额提升至30%。建议关注具备全球清算网络的大行（如中国银行）和技术领先的金融科技企业（如四方精创），规避仅依赖单一业务的中小型机构。
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