一、香港交易所（港交所）的核心架构与历史沿革
香港交易所（简称“港交所”），全称“香港交易及结算所有限公司”，是香港金融市场的核心枢纽，也是一家在联交所上市的金融服务集团。其核心职能是统筹管理香港各交易平台及结算机构，确保金融市场的高效运行。
追溯至2000年3月6日，港交所由以下机构合并组建而成，奠定了香港金融市场的统一运作基础：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/hkex-sehk-hkfe-hkscc.html
（一）合并的两大交易所
- 香港联合交易所有限公司（联交所）：主要负责股票等证券产品的交易服务
- 香港期货交易所有限公司（期交所）：专注于期货合约的买卖业务
（二）整合的三大结算所
- 联交所期权结算所：全称“香港联合交易所期权结算所有限公司”，负责期权交易的结算
- 期货结算所：即“香港期货结算有限公司”，承担期货交易的结算与交收
- 香港中央结算有限公司（香港结算）：核心职能是证券现货交易的结算与交收服务
二、香港现有交易所的职能分工
目前香港金融市场活跃着两家交易所，均为港交所全资子公司，分别聚焦不同的交易领域：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/hkex-sehk-hkfe-hkscc.html
1. 香港联合交易所（联交所）
- 作为港交所核心证券交易平台，覆盖主板及创业板市场
- 主要服务于股票、基金、债券等证券产品的现货交易
- 是全球知名的IPO上市地之一，吸引大量中资企业及国际公司挂牌
2. 香港期货交易所（期交所）
- 专注于金融衍生品交易，提供恒生指数期货、个股期货等合约
- 为投资者提供风险对冲工具，助力资产配置与价格发现
- 交易数据实时对接全球市场，影响力辐射亚太地区
三、香港四大结算所的功能解析
港交所旗下四大结算所各司其职，构建了完整的交易后处理体系，保障市场稳健运行：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/hkex-sehk-hkfe-hkscc.html
1. 香港中央结算有限公司（香港结算）
- 港交所全资子公司，负责联交所现货交易的结算与交收
- 运营中央结算及交收系统（CCASS），处理99%以上的港股交收
- 提供证券托管、名义持有及代理人服务，简化投资者操作流程
2. 联交所期权结算所
- 联交所全资子公司，专项负责期权交易的结算业务
- 采用保证金制度与风险管理制度，确保期权合约履约安全
- 2024年数据显示，其处理的期权交易量占港股衍生品市场的35%
3. 期货结算所（香港期货结算有限公司）
- 港交所全资子公司，承担期交所期货及期权交易的结算
- 实行逐日盯市制度，每日结算盈亏，控制市场风险
- 与全球主要期货结算机构建立互联机制，支持跨境交易结算
4. 香港场外结算有限公司（场外结算公司）
- 成立于2013年11月，专注于场外衍生工具交易的结算
- 港交所持股75%，12家金融机构财团持股25%（如汇丰、高盛等）
- 2024年结算规模突破80万亿港元，同比增长22%，提升市场透明度
四、港交所体系的协同运作逻辑
港交所通过“交易所+结算所”的垂直管理模式，实现交易全流程闭环：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/hkex-sehk-hkfe-hkscc.html
- 联交所与期交所负责前端交易撮合，提供多元资产交易渠道
- 四大结算所根据交易类型（现货/期货/期权/场外）进行后端结算，确保资金与证券准确交收
- 港交所统一制定规则、监管合规，防范系统性风险，维护市场稳定
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