人民币汇率中间价是什么？每天怎么定出来的？

新闻里常说「人民币对美元中间价上调若干基点」，这个中间价是谁定的、怎么算出来的？本文依据人民银行和中国外汇交易中心的公开原文，梳理中间价的定义、报价规则、浮动区间和汇率指数，只讲规则本身。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cny-central-parity.html

三句话看懂文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cny-central-parity.html

1. 中间价由中国外汇交易中心根据人民银行授权，每日计算和发布。
2. 人民币对美元中间价来自做市商报价，去掉最高和最低报价后加权平均得出。
3. 银行间即期市场人民币对美元交易价，可在当日中间价上下2%的幅度内浮动。

中间价是什么，由谁发布？

中国外汇交易中心在中国货币网上的说明是："人民币汇率中间价指交易中心根据中国人民银行授权，每日计算和发布人民币对美元等主要外汇币种汇率中间价。"文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cny-central-parity.html

它是银行间外汇市场的基准价。中间价在每个交易日开盘前公布。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/cny-central-parity.html

人民币对美元中间价是怎么算出来的？

交易中心的原文是："交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向外汇市场做市商询价。"

做市商怎么报价？原文写明："外汇市场做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化进行报价。"

汇总方法是："交易中心将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价"。权重由交易中心根据报价方的交易量及报价情况等指标综合确定。

其他币种的中间价怎么定？

港元的规则是："人民币对港元汇率中间价由交易中心分别根据当日人民币对美元汇率中间价与上午9时国际外汇市场港元对美元汇率套算确定。"

欧元、日元、英镑等币种，交易中心同样在开盘前向相应币种做市商询价，"去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价平均"。

2015年"8·11汇改"改了什么？

2015年8月11日，人民银行发布《关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》。声明写明："自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。"

声明给出的目的是："为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性"。

此后的报价规则可以概括为两部分：一是参考上日收盘汇率，二是考虑国际主要货币汇率变化，也就是常说的收盘汇率加一篮子货币汇率变化。

"逆周期因子"是什么时候引入、又怎样淡出的？

关于引入，人民银行《2017年第二季度中国货币政策执行报告》写道："人民币兑美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期因子”，对冲市场情绪的顺周期波动，更充分地反映基本面变化。"

关于淡出，外汇市场自律机制秘书处2020年10月27日发文："近期部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续主动将人民币对美元中间价报价模型中的“逆周期因子”淡出使用。"

秘书处同时表示："调整后的报价模型有利于提升报价行中间价报价的透明度、基准性和有效性，也是外汇市场自律机制中市场主体发挥作用的体现。"

交易价能偏离中间价多少？

人民银行公告〔2014〕第5号规定："自2014年3月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%"。

公告接着写明，交易价"可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下2%的幅度内浮动。"

按这个规则做一次纯算术换算：以2026年10月29日中间价6.7147为基准，上下2%对应约6.5804至6.8490。这只是规则上的区间，不代表实际成交范围。

最新的中间价是多少？

截至核对日（2026-10-29），交易中心公布的当日人民币对美元汇率中间价为1美元兑6.7147元人民币。页面所列较上一交易日数值减少18个基点（接口字段 bpDouble 为 -18）。

一个基点是0.0001元。按直接标价法，这个数字变小，表示人民币对美元的中间价上调。

CFETS人民币汇率指数是什么？

交易中心的算法说明写明："CFETS人民币汇率指数参考CFETS货币篮子，具体包括中国外汇交易中心（China Foreign Exchange Trade System，简称CFETS）挂牌的各人民币对外汇交易币种，样本货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得。"

取价和基期的原文是："篮子货币取价是当日人民币外汇汇率中间价。指数基期是2014年12月31日，基期指数是100点。指数计算方法是几何平均法。"

所以，中间价看的是人民币对单一货币，CFETS指数看的是人民币对一篮子货币。

CNY和CNH有什么区别？

CNY通常指在岸人民币，在中国境内银行间外汇市场交易，中间价和2%浮动区间都是针对它的规则。

CNH通常指离岸人民币，主要在中国香港等境外市场交易，价格由离岸市场供求形成。两者是同一种货币在不同市场的报价，数值可能有差异。

这篇和汇率影响类文章有什么不同？

本文只讲中间价的定价规则。汇率变化如何影响进出口、旅行和外币债务，可看《人民币汇率：形成机制、传导渠道与双向影响》。

外汇储备的规模怎么读，可看《外汇储备是什么？每月公布的数字怎么读？》。

和汇率相关的国际收支概念，可看《国际收支和贸易顺差是什么意思？》；宏观政策的分工可看《财政政策和货币政策有什么区别？》。外汇储备相关内容将另文介绍。