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新闻里说"央行降准0.5个百分点"，降的到底是什么？本文按人民银行原文讲清存款准备金和存款准备金率，法定准备金和超额准备金的区别，最近一次降准的公告，以及降准如何影响银行能用来放贷的钱。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/reserve-requirement-ratio.html
三句话看懂降准文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/reserve-requirement-ratio.html
- 银行吸收存款后，要按规定比例把一部分钱存在人民银行，这个比例就是存款准备金率。
- "降准"就是人民银行下调这个比例，银行需要放在央行的钱变少，可自主运用的长期资金变多。
- 截至核对日（2026-10-22），人民银行官网显示的最近一次调整，是2025年5月15日起下调0.5个百分点。
一、存款准备金和存款准备金率是什么
人民银行官网"存款准备金政策与制度"栏目这样定义：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/reserve-requirement-ratio.html
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/reserve-requirement-ratio.html
同一段还说明了它为什么成了货币政策工具：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/reserve-requirement-ratio.html
存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。
它的法律依据是现行《中国人民银行法》第二十三条，条文如下：
第二十三条 中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：
（一）要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金；
二、法定准备金和超额准备金有什么区别
银行存在人民银行的准备金分两部分。
法定准备金是按规定比例必须交存的部分。超额准备金是交足法定部分之后，银行自己多存在央行的钱。人民银行有关负责人在2020年的答记者问中解释：
超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。
所以，新闻里说的"降准"，降的是法定存款准备金率。超额准备金的多少由银行自己决定。人民银行的货币政策执行报告会公布"金融机构超额准备金率"，例如《2026年第二季度中国货币政策执行报告》写道"6 月末，金融机构超额准备金率为 1.3%"。
| 法定准备金 | 超额准备金 | |
|---|---|---|
| 是否必须交 | 按人民银行规定的比例必须交存 | 不强制，银行自愿多存 |
| 比例由谁决定 | 人民银行规定 | 银行自己决定，由银行自主支配，可用于清算、提取现金等 |
| 降准影响的是 | 这一部分的比例 | 不直接调整 |
三、最近一次调整：2025年5月降准
截至核对日（2026-10-22），人民银行官网"新闻发布"栏目中最近一次存款准备金率调整的公告，是2025年5月7日发布的《中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率》，全文如下：
为落实中央经济工作会议精神和《政府工作报告》部署，实施适度宽松的货币政策，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，中国人民银行决定，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。
要点整理：
- 发布日期：2025年5月7日
- 生效日期：2025年5月15日
- 调整幅度：金融机构下调0.5个百分点，已执行5%的机构不在此列；汽车金融公司和金融租赁公司下调5个百分点
- 调整后的加权平均存款准备金率：这份公告没有写
同一天的国新办新闻发布会上，潘功胜行长介绍：
这次将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。
关于调整后的平均水平，人民银行副行长邹澜在2026年1月15日国新办发布会上介绍（以下为发布会原话，口径以原话为准）：
从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%
作为对比，上一次即2024年9月的降准公告写有加权平均数："本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。"
四、降准怎么影响银行放贷
1. 释放长期资金
降准后，银行需要放在央行的法定准备金变少，多出来的部分可以自主运用。人民银行《2025年第二季度中国货币政策执行报告》写道：
5 月，金融机构存款准备金率下调 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元，有利于调整市场流动性结构，保持流动性充裕。
举例（数字为虚构，仅用于说明原理）：某银行需交存准备金的存款为1000亿元，存款准备金率为7%，要交存70亿元。降准0.5个百分点后，比例变成6.5%，只需交存65亿元，多出5亿元可以自主运用。
2. 影响资金成本
潘功胜行长在2025年5月7日的发布会上说明：
通过降准可以优化央行向银行体系提供流动性的结构，降低银行负债成本，增强银行负债的稳定性。
以2020年定向降准为例（历史数据），人民银行有关负责人当时给出过测算：
此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元
3. 可贷资金多了，贷款不会自动同步增加
降准增加的是银行可以运用的资金。贷款实际发放多少，还取决于企业和个人的贷款需求、银行的风险判断等。人民银行《2026年第二季度中国货币政策执行报告》写道：
近年来，房地产、基础设施建设等资金密集行业持续调整，而新质生产力更加轻型，单位经济增长所需的银行贷款相应下降，贷款需求天然减少。
贷款、债券等融资合起来怎么看，可参阅《M2和社会融资规模是什么？新闻里的"社融"怎么读》。
五、货币乘数：一个简化模型
教科书常用"货币乘数"说明准备金率和货币总量的关系。OpenStax 教材《Principles of Macroeconomics 3e》（CC BY-NC-SA 4.0）给出的例子是：
In the case of Singleton Bank, for whom the reserve requirement is 10% (or 0.10), the money multiplier is 1 divided by .10, which is equal to 10.
（译：准备金率为10%时，货币乘数为1除以0.10，即10。）
举例（简化模型，数字为虚构，仅用于说明原理）：
- 准备金率10%时，乘数 = 1 ÷ 0.10 = 10，新增1亿元超额准备金，经过多轮放贷和存款，货币最多增加10亿元；
- 准备金率降到8%，乘数 = 1 ÷ 0.08 = 12.5，同样1亿元最多对应12.5亿元；
- 如果银行在10%之外还自愿多留2%，乘数就只有 1 ÷ 0.12 ≈ 8.33。
这个模型是简化的，实际情况不会这样机械。同一本教材也提醒，乘数取决于银行自愿多留的准备金，以及人们是否把钱存回银行：
Finally, the money multiplier depends on people re-depositing the money that they receive in the banking system.
（译：货币乘数还取决于人们是否把收到的钱再存回银行体系。）
六、定向降准和差别准备金率
不是所有机构都执行同一个准备金率。
定向降准只针对部分机构。2020年4月3日，人民银行公告：
中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
2025年5月那次全面降准写明"不含已执行5%存款准备金率的金融机构"，说明不同机构的准备金率本来就不一样。
差别存款准备金率是人民银行2004年建立的制度，属于历史背景。按人民银行当时的说明，金融机构适用的存款准备金率"与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩"。
七、读降准新闻的几点提醒
- 看生效日期：公告发布日和生效日通常不是同一天，2025年那次相差8天。
- 看适用范围：是全面降准还是定向降准，有没有"不含"某类机构。
- 看是否写了平均水平：有的公告写加权平均存款准备金率，有的没有写。
- 分清准备金率和利率：降准调整的是银行交存资金的比例，不是贷款利率。贷款利率的报价参考见《LPR 是什么，和房贷利率有什么关系？》。
结语
存款准备金率决定了银行吸收的存款中有多少要放在人民银行。降准让银行可自主运用的长期资金变多，降低负债成本，但贷款实际增加多少还要看需求和银行的判断。读新闻时，先看生效日期、适用范围和调整幅度。
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本文为知识科普，不构成投资建议；市场有风险。数据核对日期：2026-10-22；数据来源：
- 中国人民银行货币政策司｜存款准备金政策与制度 https://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125213/125434/125795/index.html
- 中国人民银行条法司｜中华人民共和国中国人民银行法（修正）（页面时间 2018-04-24） https://www.pbc.gov.cn/tiaofasi/144941/144951/2817256/index.html
- 中国人民银行｜中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率（2025-05-07） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2025092212554653911/index.html
- 中国人民银行｜国新办举行新闻发布会 介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况（2025-05-07） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2025092212554731632/index.html
- 中国人民银行｜国新办举行新闻发布会 介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效（2026-01-15） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2026011517373884865/index.html
- 中国人民银行｜中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率（2024-09-27） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2025092212554238383/index.html
- 中国人民银行货币政策分析小组｜2025年第二季度中国货币政策执行报告（2025-08-15） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2025092212554814094/index.html
- 中国人民银行货币政策分析小组｜2026年第二季度中国货币政策执行报告（2026-08-12） https://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/2026nhbzczxbg/2026081218435062865/index.html
- 中国人民银行｜中国人民银行决定于2020年4月对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率（2020-04-03） https://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125213/125434/125798/b97818c9c9644078a3daba8aee0aec92/index.html
- 中国人民银行｜中国人民银行有关负责人表示：对中小银行定向降准支持实体经济发展（2020-04-03） https://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125213/125434/125798/a0b1a7648113421583e31304f8b04426/index.html
- 中国人民银行｜中国人民银行决定实行差别存款准备金率制度（页面时间 2004-04-25） https://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125213/125434/125798/2891252/index.html
- OpenStax｜Principles of Macroeconomics 3e, 14.4 How Banks Create Money（CC BY-NC-SA 4.0） https://openstax.org/books/principles-macroeconomics-3e/pages/14-4-how-banks-create-money
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