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新闻里常把"财政政策"和"货币政策"放在一起说，它们由谁来定、用什么工具、要不要经过人大？下面按《预算法》《中国人民银行法》和官方原文逐项对比，并摘录2026年政府工作报告的相关表述。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/fiscal-monetary-policy.html
三句话看懂两种政策文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/fiscal-monetary-policy.html
- 财政政策管的是政府的钱：收税、花钱、借债，预算由国务院编制、全国人大审查批准，财政部具体负责。
- 货币政策由人民银行在国务院领导下制定和执行，工具包括存款准备金、基准利率、再贴现、再贷款和公开市场操作。
- 法律规定人民银行不得对政府财政透支，也不得直接认购、包销国债，两者的配合要在这个边界内进行。
一、财政政策：谁来定，用什么工具
财政政策的核心是预算，也就是政府的收入和支出安排。《预算法》第六条这样说明一般公共预算：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/fiscal-monetary-policy.html
一般公共预算是对以税收为主体的财政收入，安排用于保障和改善民生、推动经济社会发展、维护国家安全、维持国家机构正常运转等方面的收支预算。文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/fiscal-monetary-policy.html
1. 决策和执行的主体
预算由国务院编制，财政部具体组织。《预算法》第二十三条写明：文章源自好财迷-https://www.haocaimi.com/fiscal-monetary-policy.html
国务院编制中央预算、决算草案；向全国人民代表大会作关于中央和地方预算草案的报告；
第二十五条写明财政部门的角色：
国务院财政部门具体编制中央预算、决算草案；具体组织中央和地方预算的执行；
财政部官网"主要职能"一页的第一条是：
拟订财税发展战略、规划、政策和改革方案并组织实施。分析预测宏观经济形势，参与制定宏观经济政策，提出运用财税政策实施宏观调控和综合平衡社会财力的建议。
2. 常见工具：税收、支出、国债、转移支付
税收和支出是预算的两端，上面第六条已经写明。
举债也写进了法律。《预算法》第三十四条规定：
中央一般公共预算中必需的部分资金，可以通过举借国内和国外债务等方式筹措，举借债务应当控制适当的规模，保持合理的结构。
地方政府债券的规模也要经过批准。第三十五条写明：
举借债务的规模，由国务院报全国人民代表大会或者全国人民代表大会常务委员会批准。
同一条还限定了用途："只能用于公益性资本支出，不得用于经常性支出。"
转移支付是中央对地方、上级对下级的资金安排。《预算法》第十六条规定：
国家实行财政转移支付制度。财政转移支付应当规范、公平、公开，以推进地区间基本公共服务均等化为主要目标。
二、货币政策：谁来定，用什么工具
1. 决策和执行的主体
《中国人民银行法》第二条写明：
中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。
第三条写明目标：
货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。
重要决定要报国务院批准。第五条规定：
中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他重要事项作出的决定，报国务院批准后执行。
人民银行还设有货币政策委员会。第十二条规定，它的"职责、组成和工作程序，由国务院规定，报全国人民代表大会常务委员会备案"。
2. 法定工具
《中国人民银行法》第二十三条列出了货币政策工具：
第二十三条 中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：
（一）要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金；
（二）确定中央银行基准利率；
（三）为在中国人民银行开立账户的银行业金融机构办理再贴现；
（四）向商业银行提供贷款；
（五）在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇；
（六）国务院确定的其他货币政策工具。
其中第（四）项"向商业银行提供贷款"，就是新闻里常说的再贷款。人民银行2025年第四季度货币政策执行报告这样解释：
再贷款，即中国人民银行向金融机构发放的贷款，是中国人民银行投放基础货币的一个渠道。
三、一张表对比两种政策
下表每一格都来自官方原文，查不到原文依据的格子写"—"。
| 对比项 | 财政政策 | 货币政策 |
|---|---|---|
| 决策主体 | 国务院编制中央预算草案，财政部具体编制和组织执行（《预算法》第二十三条、第二十五条） | 人民银行在国务院领导下制定和执行；年度货币供应量、利率、汇率等重要决定报国务院批准后执行（《中国人民银行法》第二条、第五条） |
| 工具 | 税收、支出（《预算法》第六条）；举借债务（第三十四条、第三十五条）；转移支付（第十六条）；贴息、风险分担、税收优惠（2025Q4 货币政策执行报告） | 存款准备金、基准利率、再贴现、向商业银行提供贷款、公开市场买卖国债等（《中国人民银行法》第二十三条） |
| 传导方式 | 通过贴息、风险分担、税收优惠等，"影响企业行为，发挥直接激励作用"（2025Q4 货币政策执行报告） | 再贷款"间接影响企业行为，发挥间接激励作用"（2025Q4 货币政策执行报告）；从政策手段到操作目标、中介目标，再到最终目标（人民银行术语表） |
| 作用时滞 | — | — |
| 是否需要人大审批 | 中央预算由全国人大审查和批准；中央预算调整方案、中央决算由全国人大常委会审查和批准；中央债务余额不得超过全国人大批准的限额（《预算法》第二十条、第三十四条、第四十三条） | 法律写的是重要决定"报国务院批准后执行"（《中国人民银行法》第五条）；货币政策委员会的规定报全国人大常委会备案（第十二条） |
注：作用时滞一行写"—"，官方未给出统一时长。人民银行术语表只给出"货币政策时滞"的定义，分内部时滞和外部时滞。
"传导方式"一行引的是货币政策执行报告专栏里"优化结构"部分的对比，原文讲的是再贷款和贴息等工具，不是两种政策的全部传导渠道。
人民银行术语表对"货币政策时滞"的解释是：
货币政策从制订到实现其全部效力所经过的时间的间隔。它可分为内部时滞和外部时滞。
四、2026年政府工作报告怎么写
2026年3月5日，国务院总理李强在十四届全国人大四次会议上作《政府工作报告》。中国政府网2026年3月13日刊发全文（来源新华社）。截至核对日（2026-10-29），以下数字以中国政府网刊发的全文为准。
1. 财政政策部分
报告写道：
继续实施更加积极的财政政策。今年赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元。一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元、比上年增加约1.27万亿元。
关于国债和专项债，报告写道：
拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”建设、“两新”工作等。拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，完善专项债券项目负面清单管理和自审自发试点，重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等。
关于转移支付，报告写道：
中央财政增加对地方财力性转移支付规模，开展整合统筹使用转移支付资金试点，增强地方自主财力和统筹能力。
注意原文用的是"拟"。这些是报告里的安排，执行情况要看财政部此后发布的数据。
2. 货币政策部分
报告写道：
继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
货币政策部分没有像赤字率那样的具体数字，写的是方向和工具。
3. 关于两者配合
报告写道：
加强财政、金融、就业、产业等政策协同，深入挖掘政策结合点，创新实施工具，持续放大“组合拳”效应。
报告还写道：
设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式，支持扩大内需。
五、两种政策怎么配合
人民银行2025年第四季度货币政策执行报告专栏"财政金融协同支持扩内需"概括了三种方式：
中国货币政策与财政政策的协同主要有三种方式：一是中国人民银行通过公开市场操作等方式保持市场流动性充裕，支持政府债券顺利高效发行。二是通过“再贷款+财政贴息”方式，从信贷市场供需两端协同发力，优化金融资源配置。三是通过担保等增信方式共同分担贷款、债券的风险成本，提升金融机构的风险偏好，增加对企业的融资支持。
下面按官方原文各举一个例子，只说明做了什么，不评价效果。
1. 法律边界：不得透支，不得直接认购国债
《中国人民银行法》第二十九条规定：
中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。
第二十三条允许的是"在公开市场上买卖国债"，也就是在市场上买卖已经发行的国债。
2. 人民银行在公开市场买卖国债
2025年1月10日，人民银行发布：
鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。
2025年第四季度货币政策执行报告记录了恢复情况：
10 月，考虑到国债市场供求趋于平衡，中国人民银行恢复国债买入操作，10 月、11 月、12 月分别净买入 200 亿元、500 亿元和 500 亿元。
3. 财政贴息和央行政策一起发文
2026年9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（财金〔2026〕95号）。通知开头写明：
通过强化财政金融政策协同，支持城乡居民刚性住房需求，决定在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策
通知同时写明了分工：
财政部牵头组织实施，做好预算管理，加强资金使用情况监督。金融管理部门按职责分工做好房地产信贷管理，指导督促经办银行依法合规开展贷款发放和贴息工作。
贴息对象、标准和期限，见 LPR 一文。
4. 官方怎么说明两者的不同分工
同一专栏写道：
需要强调的是，货币政策与财政政策的业务逻辑不同，在优化结构方面各有所长。
六、读相关新闻的几点提醒
- 看是谁发的：财政部、国务院的文件讲预算、税收、国债、贴息；人民银行的公告讲准备金、利率、公开市场操作。
- 看是"拟"还是已执行：政府工作报告里的赤字率、国债、专项债规模写的是"拟"，执行数据看财政部发布。
- 分清买国债的两种方式：法律禁止人民银行直接认购、包销国债；新闻里的"央行买国债"指公开市场操作。
- 具体工具另有专文：降准、M2和社融、LPR 的细节，见文末相关阅读。
结语
财政政策管政府的收支和借债，预算由国务院编制、全国人大审查批准；货币政策由人民银行在国务院领导下制定和执行，重要决定报国务院批准。两者可以配合，但人民银行不得对财政透支，也不得直接认购国债。读新闻时，先看是哪个部门发的，再看是计划还是已经执行。
相关阅读
- 《降准是什么？存款准备金率怎么影响银行放贷》
- 《M2和社会融资规模是什么？新闻里的"社融"怎么读》
- 《LPR 是什么，和房贷利率有什么关系？》
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本文为知识科普，不构成投资建议；市场有风险。数据核对日期：2026-10-29；数据来源：
- 全国人大常委会｜中华人民共和国预算法（2018年修正） http://www.npc.gov.cn/c2/c30834/201905/t20190521_296660.html
- 中国人民银行条法司｜中华人民共和国中国人民银行法（修正）（页面时间 2018-04-24） https://www.pbc.gov.cn/tiaofasi/144941/144951/2817256/index.html
- 财政部｜中华人民共和国财政部主要职能 https://www.mof.gov.cn/znjg/bbzn/201907/t20190715_3300051.htm
- 中国政府网｜政府工作报告（2026年3月5日在十四届全国人大四次会议上，页面时间 2026-03-13，来源新华社） https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202603/content_7062625.htm
- 中国人民银行货币政策分析小组｜2025年第四季度中国货币政策执行报告（2026-02-10） 网页版（内容摘要） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2026021015313474520/index.html ；PDF 全文（文中引用的原文出自 PDF 版） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/attachDir/2026/02/2026021019001885059.pdf
- 中国人民银行｜中国人民银行决定阶段性暂停在公开市场买入国债（2025-01-10） https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2025092212554448610/index.html
- 财政部 中国人民银行 金融监管总局｜关于实施居民购房贷款贴息政策的通知（财金〔2026〕95号，2026-09-29） https://jrs.mof.gov.cn/zhengcefabu/phjr/202609/t20260929_3998312.htm
- 中国人民银行｜术语表：货币政策时滞（2009-02-27） https://www.pbc.gov.cn/rmyh/109339/2025080818580418356/index.html
- 中国人民银行｜术语表：货币政策传导机制（2009-02-27） https://www.pbc.gov.cn/rmyh/109339/2025080818580473873/index.html
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